居安思危（4）

“决定一家公司价值的一个要素，是它的利润。”史高泰耐心地解释，“对大多数公司而言，市场定它们的价值大约在全年利润的10~25倍，这就是所谓的‘市盈率’。”

“20世纪80年代，有一批公司达到的市盈率曾经高得惊人，它们起家都是凭新兴产业——遗传学技术，当时这新科技似乎很容易令人迅速发迹，那些公司的股票曾以高达40的市盈率进行买卖！”

等庄仕登明白过来，史高泰言归正传说：“你知道我们公司的股票在市场上现在的市盈率是多少吗？”

庄仕登不晓得。

“超过100！”史高泰宣布。

“太棒了！”庄仕登很兴奋。

“是的，很棒。”史高泰说，“但这是有代价的，市场为什么认为我们值这样高的价钱呢？”

“因为我们发展得这么快？”庄仕登不太确定。

“没错。”史高泰肯定了他的话，“如果一家小公司增长30%，比如说一年之内从300万美元增加至400万美元，那很不错，不过也没什么了不起。但是，你很难期待一家3000万美元的公司有如此高的增长率，更不要说一家3亿美元的大公司了。”

庄仕登忍不住提出异议：“不过，去年我们的确从9亿美元增长到了……到了……”

“的确，我们做到了，去年我们达到了13.7亿美元的销售额，增长了40%还多一点，不仅是去年，前年、大前年以及再往前一年也如是。”

“所以，市场期待我们今年的业绩仍是如此辉煌。”庄仕登开始明白了，作为专业销售人员，他很清楚，概述自己对事情的认识会给人好印象。“市场看好我们有高市盈率，是由于预料我们能够保持超凡的增长率。”

史高泰点头表示同意，然后引导庄仕登拓展视野，他说：“我们的表现尽管出色，但并不足以博得高出100的倍数，关键其实在于市场对我们行业的信心。”

史高泰注意到庄仕登并不明白这句话，于是补充道：“不仅仅是我们，还有我们的竞争对手，所有主要对手都达到同样的增长率，每个季度，这些大公司都报出40%的全年增长率，这已经成为了我们这个行业的标准。所以庄仕登，更准确地说，市场不仅预料我们有高增长，股票市场已把这惊人的增长率视为理所当然的了。”