第2章

                                    也就是說，主營業務突出的企業其利潤大起大落的概率較小。相反，若主營利潤比重小，總利潤由非主業以外的收益構成，則不确定性增加，企業的前景難以預測。所以，選擇主營業務收入和主營利潤穩定增長的上市公司，其風險性要小得多，收益也比較穩定。

            3選财務狀況良好股

            所謂财務良好，是指年報揭示的财務狀況比較良好。具體地說，一是注意财務報表中的應收賬款的數量。應收賬款增加，表明企業的産品回款情況不好，影響企業資金周轉。有些企業每股收益很高，但查查應收賬款，就會發現問題所在。二是存貨較少的，特别是産成品存量較少的，說明公司市場占有情況尚好，資金也未擱置，發展前景良好；三是貨币資金絕對數較多的，結合審讀上市公司年報中的《現金流量表》分析，隻要貨币資金數額較大的，就說明公司資金充裕，不用變現也有現金，其财務狀況當然是不錯的。

            選股點金

            利用年報選股，還不能忽略“或有事項”。所謂或有事項，是并沒有成為事實，但又有可能成為事實的事，是一種潛在的未發生的事項。需要在年報中披露的或有事項包括：未決訴訟、未決索賠、稅務糾紛、債務擔保等。其間有資産增加的可能，也有負債發生的因素。曾有一些上市公司在年報或中報裡披露的或有事項，最終成為事實，因而投資者不能輕視它。例如抵押貸款，即上市公司以其資産為抵押，向銀行借貸，這也是上市公司一種常見的或有事項。但抵押貸款屆時不能産生效益，其風險也是不言而喻的。其他如未決訴訟和未決索賠，一旦成為現實，對上市公司的影響也會波及投資者身上。

            根據股東變化選股

            大股東的更換通常意味着公司經營範圍、方式的改變，特别是在中國現有的市場條件下，大股東的更疊往往成為市場炒作的導火索。尤其是當莊家知道散戶投資者會關注股東變化情況來了解市場動向時，更會采用使用多個賬戶，制造股東人數增加，籌碼分散的假象，以此來掩護莊家悄悄建倉。因此，我們必須學會用“魔高一尺，道高一丈”的辦法來對付市場莊家，這樣選股才可能立于不敗之地。

            這個“魔高一尺，道高一丈”的辦法是悉心觀察個股的前10名股東持股情況，看看裡面有什麼變化，有什麼文章可做。因為是前10名，他們的資料就比較難以隐蔽，投資者完全可以從中來發現莊家的動向。

            上市公司的年報、中報、配股或增發後的股份變動公告均會公布前10大股東的持股情況，有少數公司在發生股權轉讓時也會公布新的10大股東持股情況。

            我國有不少公司除了前幾名，或者第一名大股東所持的股票是非流通股外，其餘均為流通股股東，計算這些流通股股東的持股合計數量占總流通盤的比例等。也可以讓我們大緻推測籌碼的集中程度。一般來說，前10大股東所占的流通股比率呈顯著增加趨勢，說明籌碼在迅速集中，演變成強莊股的可能性就很大，将來這類股票漲幅就比較可觀。

            選股點金

            一個上市公司前10名股東的變化情況是我們觀察某股票是否有市場主流資金感興趣的非常重要的指标，同時，它也是主流資金難于完全掩飾的指标。

            從送配股中選優質股

            在年終分紅時，一般來說公司都以現金形式支付股息和紅利。但有時上市公司為了節省現有資金也以送配股的形式進行。送股是指公司将原本用于支付紅利的利潤轉為新股，并按原持股比例無償贈送給股東以代替全部或部分紅利。配股則需要投資者按現持有的股份的一定比例有償購買新配售的股票，一般配股價格都比當時市價低，配股也是公司給老股東的一種投資回報。

            在多頭市場中，上市公司推出送配股方案，這是個極好的炒作題材，投資者一定要抓住機會參與除權，在填權行情的展開中，投資者往往會獲利豐厚，送配股後手中籌碼增加，填權後的低價位又吸引大量買盤，等于市場白白送給一大堆鈔票。

            大比例送、配個股是投資者應該給予關注的，裡面往往蘊藏着黑馬的信息。一般來說，如果送配後，股價走勢連續低于除權第一天的開盤價，稱之為貼權；如果連續高于第一
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