負利率時代另類投資顯身手

   

　　今年以來，CPI繼續高位運行，盡管央行年前年後兩度加息，但同期存款利率卻仍然維持低位。在這樣的經濟環境中，負利率的局面無疑讓我們的投資決策搖擺不定、猶豫不決。然而，開年後的金融資本市場還是迎來了開門紅，據悉春節後理财市場上一片紅火。一隻感覺上有些另類、聽起來有些令人費解、被業内定義為小衆投資品的“股權所對應收益權類集合信托理财計劃”一天半時間便在招行完成了20億元的募集。這如風般的速度在複雜的投資環境中确實讓人暈眩。

   

　　完成這個暈眩舉動的又是一直倡導“專業化投資”的招商銀行的私人銀行！

   

　　另類投資：投資的藍海領域

   

　　那麼，這究竟是怎樣一款神奇的産品？據招商銀行長沙分行“金葵花鑽石财富管理中心”總經理胡凱介紹：這其實是一款以股權所對應的收益權為潛在獲利标的，經過信托公司、招商銀行的層層篩選和嚴苛調查的另類産品。它落實了第一質押權以及嚴格回購協議，确定了最終連帶責任擔保，能夠随息而變，并且加入了延期浮動補償機制，預計年化收益在9％左右。胡總還介紹到：另類投資在招商銀行私人銀行的産品體系中處于一個大類，目前主要包括了以房地産類、酒類、私募股權、定向增發、茶類投資和藝術品或者是某些收益權轉讓為标的的投資理财産品。其主要指投資于一些不為一般人所熟知的另類領域。

   

　　另類産品以其産品要素的高稀缺性、認購起點的高門檻成為名副其實的小衆投資品。并且，該系列産品在風險屬性上還具有與一般投資品不相關或者是負相關的特點。所以，他們曆來作為高端财富管理、資産配置的利器而發揮着重要的、不可或缺的作用。在這場快速的“搶購戰”中，小部分來自招商銀行長沙分行的頂端客戶們在招行内部搶購系統放開的2個小時内搶到了小部分額度，但是，這組數字相較于沿海發達地區的投資者，相對于北京、廣州的認購總額，還是相對很少的。

   

　　為什麼似乎該類産品在發達地區更受追捧？胡總認為，主要原因有兩個方面：一是因為地域及金融市場的活躍程度的東西部差異。其次，接受程度不一。内地的富裕階層可能目前還沒有來得及關注到這塊“投資藍海”領域。

   

　　另類投資：滿足多元投資需求

   

　　另類投資，實際上對準的是富裕階層的多元需求，比如外資行的藝術鑒賞計劃，客人在投資期内可以享受鑒賞權，當産品期限結束之後，可以選擇是否購入标的藝術品，享受附加升值。招商銀行金葵花鑽石财富管理中心私人銀行高級經理劉拓告訴投資者，标準的另類理财産品一方面基于特殊的實物投資以及商品屬性，另一方面，甚至能夠給客人帶來非同一般的心理預期及滿足感，投資它們的人一定是識貨的客人，因此該類産品的“知音”一般是小衆人群，多為私人銀行客戶。例如，去年招行出過一款紅酒信托産品，一般銷售給真正懂葡萄酒的消費者，所以該理财産品發售時甚至不用做廣告，僅僅是尋找到招商銀行私人銀行高端客戶裡的葡萄酒愛好者而已。盡管這樣，劉拓并不建議投資者對另類理财産品“孤注一擲”，他認為投資另類産品應該遵循“核心”加“衛星”、“另類”加“傳統”的投資理念。建議投資者将另類理财配置的資金控制在總資産的20％左右。并高度注意其流動性風險！