小心被理财産品“忽悠”

   

在2010年到期的近3500隻銀行理财産品和CPI的增速相比，有多達七成以上的銀行理财産品未能跑赢CPI，有的連銀行定期存款利息都沒能超越。對于投資人來說，這真是一個值得關注的事情。

   

　　預期高收益

   

　　竟成“大忽悠”

   

　　在2010年到期的理财産品中，有些産品的收益率不但“達不到”投資者的心理預期，而且實際收益和預期之間相差最大的達到53.27％，那些理财産品确有嚴重誇大收益之嫌。

   

　　某股份制銀行一款到期的“基金精選人民币理财産品(1年)”預期年化收益率最高達50％，但實際收益率為－3.27％。盡管該産品的虧損幅度在所有到期産品中看起來并不大，但兩個數據之間相差53.27％的“水分”讓人難以接受。

   

　　而這樣的理财産品并非個例。比如花旗銀行(中國)發行的“挂鈎中國指數基金和商品”人民币産品(1年)。其最高年收益率預期高達40％，最差年收益率為0％，投資者到期收益也為0，屆時投資者隻能收回100％本金。

   

　　另一家股份制銀行的“基金計劃10号”，其發行于2008年1月，投資期限為2年，其主要投資于國内證券市場基金，預期最高年化收益率為30％。但受2008年國内股市低迷表現的影響，實際情況與預期相差較大，到期年化收益率僅2.38％。

   

　　銀行的不厚道在哪裡

   

　　某銀行“某富系列人民币理财計劃4号産品”是一款非保本浮動收益型理财産品，2008年11月發行，投資期限為2年，由華夏基金擔任投資顧問，主要投資于債券、股票、貨币型基金以及銀行存款，其中固定收益類工具投資比例範圍為0-100％，權益類工具投資比例範圍為0-30％。在該理财産品的《産品說明書》中明确表示： “贖回費：(1)第1次開放時，贖回費率為0.2％；(2)第2次開放時，贖回費率為0.1％；(3)産品持有到期無贖回費……總同定費用：1.2％，年，按月計提，按季支付。”也就是說，無論理财産品最終是賺是賠，這筆固定費用都得出。如果覺得這款理财産品劃不來，或者虧本了想提前贖回，對不起，你得支付贖回費。如果這款産品收益可觀，賺了比較多的話，對不起，你也得為多賺的部分支付一筆費用。《産品說明書》中有關浮動費用的規定是這樣的： “理财計劃年化收益率(扣除固定費用後)高于業績基準，将對高于業績基準的部分收取30％作為浮動費用。”而其業績基準是：“本産品成立首日一年期銀行定期存款利率+0.5％”。

   

　　也許，你覺得多賺了點，給點費用也無所謂，而實際上，這款産品還限定了最高收益，《産品說明書》中規定：“當産品淨值觸及1.15元時，銀行有權在8個工作日内終止本産品，以便鎖定收益。”即當産品淨值漲幅達到15％時，銀行将終止産品以鎖定收益。最終這款産品實際到期僅獲得2.88％，而其預期最高年化收益率為14.41％。

   

　　總之，銀行某些理财産品不厚道主要表現在三個方面：不保證本金安全；無論賺錢賠錢，投資人都必須交管理費；對最高收益有限制。

   

　　難看的理财産品說明書

   

　　很多投資人都會抱怨，銀行的理财産品說明書又專業又長，讓人眼花缭亂、不可捉摸，難以卒讀；有些投資人則盲目相信銀行，不願去認真研究銀行的理财産品說明書，一味相信它宣傳的“高收益”，産品買到手後實際操作，才發現實際收益并不像說明書所說的那樣高。那麼，到底是理财說明書在說謊，還是我們在閱讀的時候忽略了一些不該遺漏的信息呢?

   

　　1、年化收益率≠實際收益率

   

　　許多投資者一看到“收益率”就頭腦發熱，直到看到實際回報後才大呼上當。這種營銷手段正是利用了人們的認知心理――隻看見他們認同或追求的。要提醒大家的是，在看到“收益率”三個字的時候，一定要多幾個心眼。要知道，預期收益率≠實際收益率。預期最高收益率不代表實際收益率，跟蹤市場上以往銀行理财産品的表現可以看到，達到“預期”的概率并不高。同時，年化收益率≠實際收益率。注意看理财單上的收益率是否是年化收益率。比如，一款3個月期的理财産品，年化收益率是4％，這并不代表你投資10萬元，3個月後能拿4000元的收益，因為這個“4％”是12個月的收益率，即使預期收益到手，投資人也隻能拿到1000元的回報。因此，計算收益時應該将收益除以365天再乘以實際投資天數，而不是直接将自己投資額度乘以年化收益率。 如果投資外币市場，則宜謹防彙率虧損引起的收益率縮水，應将投資币種引起的彙率損失計算在内。例如投資海外市場的QDII産品，即使實現了理财單上預期的收益，實際收益也将随着人民币的可能升值而縮水。

   

　　2、名字的秘密

   

　　為了達到更好的宣傳效果.銀行在宣傳理财産品的時候，通常根據理财産品的特點，取一個比較大衆化的名字。有業内人士指出，銀行這樣做，一方面讓投資者容易接受，與自己熟知的産品相挂鈎；另一方面，産品一旦出現争執，實際合同文本還可以為其免責。

   

　　例如所謂結構性存款，是指銀行向個人發售的、在普通外彙存款的基礎上嵌入某種金融衍生工具(主要是指各類期權)，并通過與利率、彙率、指數等的波動挂鈎或與某實體的信用情況挂鈎，使存款人在承受一定風險的基礎上獲得更高收益的外彙存款。顯然，這和我們知道的“存款”有着較大的區别，至少它不具備本金無憂的特點。

   

　　還有一種“雙利存款”，這是一種和外币挂鈎的特殊定期存款，可獲得定期利息和期權費收益。也就是說，雙利存款本質上是定期存款加外彙期權。顯然，這一産品與存款相比，收益率有可能會高于存款利息，但同時失去了存款的保本特性，必須承擔更高的風險。

   

　　3、“風險提示”不明顯

   

　　我們通常看宣傳單時，隻會看到那些大大的“收益率”，而很少看見風險兩字。而風險雖然會出現在産品說明書中，但出現的位置，要麼靠後，要麼淹沒在說明書的文字當中。但作為投資人，一定要記住，無論哪種理财産品，隻要有收益，就一定有風險，一定要了解理财産品風險的大小，看自己能否承受。