创新热点

金融中介为美国的创业活动系统地提供了风险资本，并由此产生了明显的创新热点地区。风险资本在地理上往往存在集群倾向，硅谷就是现代的典型例子。正如第一章所讨论的，创新融资对新贝德福德崛起为捕鲸中心至关重要，而新英格兰的创业融资为棉纺织业引进前沿技术提供了基础，从而形成了产业集群。

19世纪末，风险融资在美国其他地区的发展中也发挥了相当显著的作用。匹兹堡的创业增长得益于“新的供应商而非老牌金融机构”的影响。内奥米·拉莫罗、玛格丽特·莱文斯坦和肯尼斯·索科洛夫的研究表明，克利夫兰是“高科技创业公司的温床，就像今天的硅谷一样”。这些城市作为创新热点的重要性如图2.1所示，它展示了美国专利和商标局授予匹兹堡和克利夫兰的发明者的专利数量与全美专利数量的比较。19世纪六七十年代，这两个城市都经历了专利申请活动的激增，这种势头一直持续到20世纪20年代末。尽管很明显，这种以专利为基础的优势在20世纪30年代开始减弱，到20世纪70年代左右，随着美国“铁锈地带”的重型制造业的衰落，这两个城市的表现都差强人意，但同样不容置疑的是，一个世纪之前，匹兹堡和克利夫兰还是创新的领头羊。



图2.1 授予全美、克利夫兰和匹兹堡发明者的专利


数据来源：美国专利和商标局的专利数据

这两个城市都位于一个重点发展电力等“新兴”产业的地区。它们见证了创业公司的成长，在创业领域充满活力。著名的连续创业者乔治·威斯汀豪斯在朋友和亲密伙伴的资助下，于19世纪60年代末在匹兹堡开始了他的铁路空气制动生意。1881年，威斯汀豪斯成立了联合道岔与信号国际公司，以制造他的铁路信号和道岔发明。1888年，他购买了尼古拉·特斯拉的专利权。1884年，托马斯·爱迪生短暂聘用了尼古拉·特斯拉担任他的纽约工厂的初级工程师。爱迪生认为特斯拉的交流电力系统是行不通的。两人相互尊重，却意见不合。特斯拉离开了爱迪生的企业，他的发明通过成立于1886年“电流大战”期间的西屋电气公司实现了商业化，在美国电力行业的发展过程中与爱迪生展开了激烈的竞争。

克利夫兰在这一领域也发挥了重要作用。拉莫罗、莱文斯坦和索科洛夫指出了发挥关键作用的布拉什电力公司的重要意义，该公司于1880年，在实验性成果、高科技创新和风险资本的辅助下成立。它引进了查尔斯·F.布拉什发明的一种弧光照明系统，用于照亮建筑物和街道。由于布拉什无法自己资助实验，他的好朋友乔治·斯托克利允许他使用电报公司的设备，斯托克利当时是电报公司的副总裁兼总经理。

经过一系列的研发努力，布拉什获得了专利，电报公司获得了独家许可，并向布拉什支付特许使用费作为回报。弧光照明的收入很快就超过了电报业务的收入，布拉什电力公司以高达300万美元的法定资本成立。几年之内，布拉什每年获得的特许使用费超过20万美元（约合今天的530万美元），因为该公司负责了美国4/5的弧光照明系统。1879年，布拉什在旧金山建立了美国第一个弧光照明系统。1889年，布拉什电力公司被汤姆森—休斯顿电气公司收购。

匹兹堡和克利夫兰的创业实例说明，投资者和创业者之间的个人关系至关重要。即使在正规金融机构发展壮大的同时，它们也继续发挥着重要作用。例如，1906年，《邓氏评论》报告说克利夫兰的银行和信托公司持有2.33亿美元（约合今天的59亿美元）的存款。匹兹堡的金融业也很繁荣。据说，乔治·威斯汀豪斯之所以避免通过银行融资，是因为“他不会将控制权交给任何个人或群体”，不过他确实依靠银行获得过短期贷款，而且有证据表明，他也利用银行进行过长期融资。此外，随着公司规模的扩大，正式融资确实成为早期风险资本的补充。运作良好的证券交易所为投资者提供了交易股票和获得流动性的机会，这是私人市场所无法实现的。匹兹堡证券交易所成立于1864年，克利夫兰证券交易所成立于1900年。

随着创业者和资本提供者的动态集群围绕西屋电气和布拉什电力公司等支柱企业蓬勃发展，新兴高科技企业的融资也可能对当地经济产生更广泛的影响。乔治·威斯汀豪斯在匹兹堡创立了多家公司，他利用内部资本市场，在整个风投网络中分配资金。由于布拉什电力公司的经济优势，克利夫兰涌现了许多新企业。布拉什电力公司不仅孵化了新公司，还吸引了大批技术娴熟的发明家和工程师，促进了技术理念的进一步交流和验证。反过来，资本提供者更有可能投资于拥有良好业绩记录的发明家。

19世纪80年代，布拉什电力公司的两名员工，工程师沃尔特·H.奈特和专利律师爱德华·M.本特利，发明了一项新技术并申请了专利，该技术可以输送电力至地下，为有轨电车供电。两人在公司的地位给了他们足够的知名度，使他们能够在1884年吸引到纽约的风投资金，组建他们自己的公司——本特利-奈特铁路公司，并说服东克利夫兰铁路公司铺设一条试行线路。总体而言，在至少有一家大型创新企业与大量创业企业并存的地方，可以产生强大的外部效应。19世纪末的克利夫兰和匹兹堡就是这种创新发展模式的典型代表。